Nova aquisição – Fundo imobiliário (KNIP11)

Seguindo o critério de aportes constantes que faço quase que mensalmente, foram adquiridos algumas cotas do fundo imobiliário Kinea índices de preços, ticker KNIP11. Foram compradas 72 cotas no dia 06/05/2019 pelo valor de R$ 110,00, totalizando o montante total de R$ 7920,00.

Abaixo é possível verificar a planilha de análise de fundos imobiliários que é utilizada previamente antes de qualquer escolha de investimento nesse tipo de produto financeiro.

Com os dados expostos fica muito mais simples concluir se realmente vale o investimento. Lembrando que a planilha foi elaborada para servir como base de análise de todos os tipos de fundos imobiliários (tijolo, papel, híbrido, etc) por isso alguns pontos estão em branco por não serem aplicados ao tipo de fundo em questão (papel).

Primeiramente, é importante ressaltar que minha carteira de fundos imobiliários não possuía nenhum fundo de papel (em outro post publico todos os meus fundos), assim, a diversificação foi o primeiro requisito do processo de escolha. Além disso, podem ser destacados os seguintes pontos positivos referentes ao KNPI11: grande quantidade de emissões, ou seja, o fundo procura arrecadações com frequência para ganhar musculatura; possui uma gestão ativa com um gestor consolidado no mercado (Kinea é o braço imobiliário do Itaú, maior banco do Brasil); o prazo de duração do fundo é indeterminado; boa liquidez diária; dividend yield com um valor bem atraente; taxa de administração no limite porém ainda ok (acima de 1% já acho elevada) e uma ótima taxa interna de retorno.

Negativamente o fundo apresenta uma razoável relação entre P/VPA, sendo maior que 1, ou seja, o valor da cota está um pouco acima do valor patrimonial do fundo; e não apresentou uma boa valorização das suas cotas ao longo dos anos (apenas 10% desde o seu IPO) porém, como o fundo tem grande parte da sua carteira investida em títulos atrelados ao IPCA e a inflação vem subindo desde final do ano passado é bem possível que o KNPI11 tenha uma valorização melhor nos próximos meses. Abaixo, a tabela com os valores da inflação nos meses iniciais do ano para explicitar melhor.

Outras informações relevantes que influenciaram na escolha foram a composição da carteira do fundo, seu portfólio de CRI’s e principalmente o seu histórico de rendimentos comparados ao CDI. Esses detalhes podem ser checados a seguir, em forma de gráficos e tabela.